彩票足球:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月19日 15:11

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【陈伟霆钟楚曦动图】

內外需企穩◇◇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⊙,貨幣政策上♀,預計2020年二季度開始♀△□,隨着豬通脹解除∟∟,中國將加快跟進全球寬鬆π⊙⊿,降准降息節奏不再是5bps☆∟,而將更大幅度、更快;

海外來看☆♀∟,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展▽〇。國內來看⊙,產業政策持續護航▽,未來新能源汽車長期趨勢向上π⌒。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上﹡◇⌒。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

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一方面﹡∵﹡,研發投入持續高增〇,中國在全球價值鏈中地位持續上移π。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看?⊙┊,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇。

從產業來看↑,中國科技產業升級正在超乎想象地加速?,同時消費行業集中度持續上升♂□。

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房地產政策方面?▽□,預計2020年在整體從嚴下☆♂,將進一步進行結構性微調∟,「一城一策」將會更加明顯⊙﹡,以釋放合理需求和帶動地方經濟⊿∵。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♀。文章內容屬作者個人觀點π,不代表和訊網立場π﹡⊿。投資者據此操作π♂,風險請自擔♂∴。

從外部來看♂,外需也將企穩△♂□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♂↑,經濟景氣度已初顯回穩跡象∟。隨着貿易摩擦緩和↑□,則企穩預期將進一步強化π。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升☆π,產業鏈景氣度有望改善□∵,並傳導至企業盈利改善∵⊿□,股市迎來更好的投資環境〇。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

1967年末至1987年◇,雖然日本經濟增速回落♂⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下♂∴♂,但日經225指數翻了近30倍□。這種股市與經濟增長背離的牛市♂,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級△,企業盈利提升⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇。

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從居民視角看♂♀,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□?,對房產、存款以外的資產配置不足15%∟。隨着相對收益的變化♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∵,應用和相關硬件都將受益

12月20日∴⌒,在「星石投資2020年度策略會」上↑,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷◇,且更為堅定樂觀↑◇∟。他認為:成長股長期牛市來臨↑♂。主要邏輯如下:

財政政策上〇⊿♀,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂⊙,並通過多種創新方式∵♂⊙,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題?。

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另一方面☆◇,技術不斷突破◇♂?,新興產業已經具備全球競爭力□。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業〇♀。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持π⊿∵,我國產業升級正在明顯加速⊙﹡。

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應用方面♂∵﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⌒♀﹡。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)↑,率先爆發的可能主要是2C場景⊙□∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇⊿。

從金融機構視角看⊙♀∵,利率下行期☆↑,負債端配置壓力上升□,金融機構有增配權益資產的動力⊿〇。

硬件方面☆∵□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍┊∟﹡,韓國在5G推出半年的時間內┊,就實現了人均流量近3倍增長◇∴△。流量爆發需要更多的硬件支持♂,因此↑∴,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升﹡◇⊿,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商π◇。

同時☆∟,企業盈利改善∴,股市投資環境更好☆。中觀數據顯示☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂π♂。

2019年初⌒♀↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」□,得到了市場驗證┊⌒♀。

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與此同時⊿,消費行業市場份額持續在集中⌒△△,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽∴□,奪取市場份額⊿。

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海外經驗顯示☆,寬鬆貨幣+產業升級♂∴,往往是成長股牛市的有利催化劑﹡。

20世紀90年代⌒▽△,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊙♀,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍?。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊙,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境π⌒。

從企業看▽⊙,內外需環境好轉∴♀┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升⌒,產業鏈景氣度將有望改善∵,並傳導至企業盈利改善〇♂,從而使股市投資環境更好〇♀♀。

從宏觀來看〇,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下□∵∵,權益資產將是各方資金的長期選擇☆♀◇,寬鬆貨幣環境加上產業升級☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑↑。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看π♀∟,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下◇♀,權益資產是各方資金的長期選擇△∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放┊♀◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇﹡☆。

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江暉表示□♀□,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♂♂﹡,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊∟?∟。

供給端來看△⊙▽,醫改持續推進┊⊙┊,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路△☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間π。需求端來看∵△,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿∟,行業需求端長期向好∵∵。

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